关于JDB电子
资讯中心
企业要闻
媒体聚焦
科技新知
科研创新
业务领域
新能源产业
电除尘系列产品
工业废水处理
垃圾焚烧发电
生态修复及保护
售后服务
JDB (中国电子) 官方网站
加入我们
联系我们
jdb电子官网
客户案例
新能源产业
大气污染治理
水污染治理
固危废处置
生态修复及保护
固废运营稳健★★◈，成长与分红兼备★★◈。垃圾焚烧板块2025年及26Q1收入平均增速分别为3%★★◈、4%★★◈，但板块归母净利润平均增速分别达15%★★◈、14%jdb电子平台官网★★◈，反映固废板块成长属性突出★★◈，盈利能力提升★★◈。我们认为其背后是板块运营提质增效★★◈、蒸汽供热★★◈、炉渣资源化jdb电子平台官网★★◈、出海★★◈、算电协同★★◈、财务费用下降等诸多增长点持续落地★★◈，板块成长动力十足★★◈。与此同时★★◈，2025年板块平均经营现金流达19亿元（2024年为15亿元）★★◈，2025年板块平均Capex为9亿元（2024年为10亿元）★★◈，主要得益于国补回款及化债推进★★◈，叠加项目建设进入尾声★★◈，板块自由现金流持续提升★★◈。在此背景下★★◈，垃圾焚烧公司积极提升分红回馈股东★★◈，尽管平均分红率从2024年的45%略微下降至42%（受个别公司影响）长发买卖★★◈，但在统计的13家公司中★★◈，8家公司在2025年提升了分红率★★◈。
水务运营稳健★★◈，现金流逐步改善★★◈，水价调整可期★★◈。水务板块2025年及26Q1收入平均增速分别为-1%★★◈、2%★★◈，板块归母净利润平均增速分别达-4%★★◈、8%★★◈，整体较为平稳长发买卖★★◈。与此同时长发买卖JDB电子游戏官网★★◈，JDB电子网站★★◈，2025年板块平均经营现金流达10亿元（2024年为7亿元）长发买卖★★◈，2025年板块平均Capex为10亿元（2024年为12亿元）JDB电子试玩★★◈，现金流逐步改善★★◈。
金属资源化量价齐升★★◈，迎来高速增长★★◈。金属资源化板块2025年及26Q1收入平均增速分别为22%★★◈、53%★★◈，板块归母净利润平均增速分别达173%★★◈、1438%★★◈，板块业绩迎来高速增长★★◈，主要得益于金属价格上涨和产能释放★★◈。
生物柴油修复回升★★◈，SAF及UCO率先受益JDB电子★★◈，★★◈。生物柴油板块2025年及26Q1收入平均增速分别为57%★★◈、48%长发买卖★★◈，板块归母净利润平均增速分别达13%jdb电子平台官网★★◈、9%生态修复及保护★★◈。★★◈。生物柴油板块前期受关税压制★★◈，业绩承压★★◈，2025年在全球双碳推动★★◈，尤其是航空及航运减碳政策推动下jdb电子平台官网★★◈，SAF及UCO板块率先复苏★★◈，带动行业修复★★◈。
产品装备分化明显jdb电子平台官网jdb电子平台官网★★◈，环境监测承压★★◈。环保装备板块由于涉及多个下游场景★★◈，业绩表现受不同下游影响而分化明显★★◈，整体而言★★◈，电力下游应用板块表现较好（2025年平均归母净利润增速45%）★★◈、汽车尾气处理表现较好（奥福科技扭亏★★◈、艾可蓝实现持续增长等）★★◈，环境监测板块业绩承压★★◈，9家公司中仅2家实现2025及26Q1归母净利润正增长★★◈。
投资分析意见★★◈：垃圾焚烧及水务经营稳健★★◈，现金流持续改善★★◈，红利价值凸显★★◈，推荐永兴股份★★◈、瀚蓝环境★★◈、军信股份★★◈、光大环境长发买卖★★◈，建议关注海螺创业等★★◈；汽车尾气处理有望实现进口替代加速及数据中心等新场景需求释放★★◈，建议关注艾可蓝★★◈、奥福科技★★◈、中自科技等★★◈；绿色燃料产业受益双碳推进★★◈，建议关注山高环能★★◈、朗坤科技★★◈、中集安瑞科等★★◈。
版权所有 © 2025 jdb电子官网环保
闽公网安备 35080202351297号
闽ICP备11009035号-1
官方网站：http://www.bxbdba.com
